Ini Turunannya, Bodoh! Mengapa Fannie, Freddie dan AIG Harus Diselamatkan

Sesuatu yang luar biasa sedang terjadi dengan dana talangan pemerintah ini. Pada bulan Maret 2008, Federal Reserve memberikan pinjaman $ 55 miliar kepada JPMorgan untuk “menyelamatkan” bank investasi Bear Stearns dari kebangkrutan, suatu tindakan yang sangat kontroversial yang menguji batas-batas Undang-Undang Federal Reserve. Pada 7 September 2008, pemerintah AS menyita raksasa hipotek swasta Fannie Mae dan Freddie Mac dan memberlakukan perwalian, suatu bentuk kebangkrutan; tetapi alih-alih membiarkan pengadilan kebangkrutan mengklasifikasikan aset di antara para penuntut, Departemen Keuangan memberikan jalur kredit tanpa batas kepada perusahaan-perusahaan yang bangkrut dan mengatakan akan menggunakan kewenangannya untuk membeli sahamnya, secara efektif menasionalisasi mereka. Federal Reserve kini mengumumkan bahwa mereka memberikan pinjaman $ 85 miliar kepada American International Group (AIG), perusahaan asuransi terbesar di dunia, dengan imbalan hampir 80% saham di perusahaan asuransi. . . .

Apakah The Fed membeli perusahaan asuransi? Di mana tepatnya hal ini dicakup oleh Undang-Undang Federal Reserve? The Associated Press menyebut ini “pengambilalihan pemerintah”, tetapi ini bukan “nasionalisasi” yang umum, seperti pembelian saham Fannie / Freddie oleh Departemen Keuangan AS. Federal Reserve memiliki kekuatan untuk mencetak jumlah uang beredar nasional, tetapi sebenarnya bukan bagian dari pemerintah AS. Ini adalah perusahaan perbankan swasta milik konsorsium bank swasta. Sektor perbankan baru saja membeli perusahaan asuransi terbesar di dunia dan menggunakan uang federal untuk melakukannya. Yahoo Finance melaporkan pada 17 September:

“Perbendaharaan sedang membuat program pembiayaan sementara atas permintaan Fed situs dominoqq. Program ini akan melelang catatan Perbendaharaan untuk mengumpulkan uang untuk digunakan oleh Fed. Inisiatif ini bertujuan untuk membantu Fed mengelola neraca setelah upaya untuk meningkatkan fasilitas likuiditas dengan selama periode tersebut. ” kuartal sebelumnya “.

Uang kertas adalah IO.U.s. pemerintah federal Kami, para pembayar pajak, prihatin dengan “peningkatan fasilitas likuiditas” The Fed, yaitu, pinjaman yang telah diberikan kepada semua orang yang terlihat, bank atau non-bank, yang melaksanakan klausul yang tidak jelas dalam Undang-Undang Federal Reserve yang mungkin atau mungkin tidak mengatakan yang bisa mereka lakukan. Apa yang terjadi di sini Mengapa tidak membiarkan pasar bebas bekerja? Pengadilan kebangkrutan tahu bagaimana memisahkan aset dan mengatur kembali perusahaan sehingga mereka dapat beroperasi kembali. Mengapa tindakan luar biasa untuk Fannie, Freddie dan AIG?

Jawabannya mungkin kurang terkait dengan menyelamatkan bisnis asuransi, pasar real estat atau investor Cina yang menyerukan bailout daripada dengan skema Ponzi terbesar dalam sejarah, yang menopang seluruh sistem perbankan swasta global. Apa yang perlu diselamatkan dengan cara apa pun bukanlah perumahan atau dolar, tetapi industri derivatif keuangan; dan jurang yang perlu diselamatkan adalah “peristiwa default” yang bisa meruntuhkan gelembung turunan kuadriliun dolar, keruntuhan yang bisa menumbangkan seluruh sistem perbankan global.

THE ANATOMI DARI BUBBLE

Sampai saat ini, kebanyakan orang belum pernah mendengar tentang turunan; tetapi dalam hal uang yang diperdagangkan, investasi ini mewakili pasar keuangan terbesar di dunia. Derivatif adalah instrumen keuangan yang tidak memiliki nilai intrinsik, tetapi mendapatkan nilainya dari sesuatu yang lain. Pada dasarnya, mereka hanya taruhan. Anda dapat “melindungi taruhan Anda” bahwa sesuatu yang Anda miliki akan meningkat dengan menempatkan taruhan sisi yang akan dikurangi. Hedge fund hedge taruhan di pasar derivatif. Taruhan dapat ditempatkan pada apa pun mulai dari harga teh di China hingga pergerakan pasar tertentu.

“Poin yang dilewatkan semua orang,” tulis ekonom Robert Chapman satu dekade lalu, “adalah membeli derivatif bukan investasi. Ini taruhan judi, asuransi, dan taruhan besar. Turunan tidak menciptakan apa pun.” mereka menciptakan apa-apa selain melayani untuk memperkaya non-produsen dengan mengorbankan orang-orang yang menciptakan barang dan jasa nyata. Pada sidang Kongres di awal 1990-an, perdagangan derivatif ditantang sebagai bentuk perjudian ilegal. Tetapi praktik ini disahkan oleh Ketua Fed Alan Greenspan, yang tidak hanya memberikan dukungan hukum dan peraturan untuk perdagangan, tetapi juga secara aktif mempromosikan derivatif sebagai cara untuk meningkatkan “manajemen risiko”. Sebagian, ini untuk meningkatkan keuntungan bank; dan di bank-bank besar dan reseller, itu berhasil. Tetapi biaya adalah peningkatan risiko terhadap sistem keuangan secara keseluruhan.

You may also like

Leave a Reply

Your email address will not be published.